打開「Fed升息懶人包」，「錢該何去何從」立馬揭曉
撰文者資深財經媒體人 J大
投資找摩根瀏覽數：200+2014-10-12 贊助
還記得上回我們談到「買了不必動」的懶人投資術嗎？這回有朋友急呼呼的跑來跟我說，Fed就要升息了，怎可能隨便用個懶人投資術應付這即將到來的大變局？
是的，2015年Fed就要開始升息了，幾乎是當下最具市場共識的一件事了！近期媒體新聞、研究報告、投資專輯、銀行理專、券商營業員、甚至連菜市場買菜賣菜的阿桑也都在討論這件事(有沒有這麼誇張？！)。
我們到底該如何迎戰如此重大的變化？而又為什麼Fed升息會影響大家如此劇烈？各方討論各有論點，他們到底在說什麼？這些都是周邊朋友常問到的問題。在此決定要整理一個「Fed升息懶人包」，希望對各位有些許幫助或一點啟發。
1. Fed升息→意味美國經濟健康到不必再吃降息藥了
Fed要升息，是因為之前降息降太多了(聽起來有點像廢話？！)。
時間回到七年前，因為美國經濟持續低迷，所以Fed決定用降息來刺激景氣。2007年9月Fed第一次降息，利率由5.25%開始，陸續降了9次直到2008年12月，利率降到只剩0至0.25%。結果光吃降息藥還不夠力，Fed醫生再施加QE(量化寬鬆)等強化藥劑，來幫助美國經濟提升免疫力。
近年來，美國經濟慢慢康復了，Fed醫生在縝密檢查之後，如果決定美國可以不必再吃降息藥了，可以慢慢開始回復正常飲食(利率慢慢調升)，並透過規律作息(健康的經濟活動)來健強體魄即可，其實這未嘗不是好消息一件！
2. Fed升息→不代表全世界都會跟著升息
美國雖然是全球經濟的火車頭，世界的領頭老大哥，但是，Fed升息不代表各地央行也會跟進一起升喔！目前看來，美英比較像「升息組」 (也表示其經濟復元較佳)，歐日因為還未痊癒，所以被市場歸為「非升息組」(甚至還有再施加量化寬鬆等強化藥劑的可能)。咦？那台灣呢？台灣也是比較跟著美國步伐走的，大家密切留意我們央行總裁的談話意涵準沒錯！
3. Fed升息→美元資產將可強勢
如果你預見「阿美銀行」的利率將會愈調愈高，你會不會把錢移到「阿美銀行」賺利息？應該多數人都會吧？！同樣的道理，既然美國利率將會愈調愈高，國際資金流往美國的意願也會大增，資金潮推動下，通常美國資產價格也會水漲船高。
而且，前面提過，歐洲與日本仍會持續有史以來的超低利率，這時就會有套利者借歐元借日圓，轉而投資到收益較高的美元進行套利交易，這又會促成美元的強勢格局。
4. Fed升息→資金不會只飛向美，新興市場也將雨露均霑
如果資金將投往美國懷抱，難道意味其他市場就要崩盤了嗎?喔！當然不是。我們來看看，過去美國曾經歷過三個升息循環，分別是1994年、1999年、與2004年，結果啊，首次升息宣布過後緊接的一個月、三個月，新興市場股市的表現的確有些弱(跌幅平均為4.2%與5.1%)，但六個月後，平均漲幅可是有12.3%喔(註1)！
其實這背後的原因也不難理解，美國經濟成長、還有美元的強勢，都有利以出口為主的新興市場或亞洲國家。出口好轉了，當地經濟獲得提升，更多的就業、收入、與內需的成長就緊隨而來了；企業獲利好轉，股市也轉為強勢，形成一個正向的經濟循環。
5. Fed升息→對債券的衝擊不盡相同
許多人擔心，Fed升息、債券價格就要下跌了！但其實升息對公債影響較大，對高收益債而言，因為其存續期較短、對利率風險的敏感度較低，所以負面影響其實有限，甚至在企業獲利改善下(因為景氣好嘛！)，高收益債過去在升息期間，還有蠻正面的表現哩！(這得要另闢一篇懶人包專文才能解釋清楚囉！)。
6. Fed升息→透過「多元資產收益」才安啦！
行文至此，各位看倌可以發現，Fed升息真的不算是件壞事，而且似乎處處有生機、遍地是商機。正由於各地都有漲升機會，但在升息過程中一定有不少雜音干擾(比如像，到底何時升息啦？會升多少啦？會慢慢升還是快快升啦…還有誰會跟著升啦…)，所以市場波動在所難免，這時，一定要透過多元的資產配置、多元的收益來源、以及多元的市場布局，來分散風險同時掌握各地契機。
而且歷史的確也告訴我們(詳見此篇論述)，過去升息時，一籃子的資產配置年化報酬率可以達兩位數喔！而且比起我們到處追逐各項資產、應付這些波動起伏，不但省事不少，也可以避免追高殺低的窘況。
總之…有沒有見過這麼落落長的懶人包啊？沒辦法，「Fed升息」真的茲事體大、且多數人可能似懂非懂，還請各位稍微認真一些些，財富便可增值多一些，一切會是
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