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日負利率效應 我央行可能再降息

作者記者呂清郎╱台北報導 | 中時電子報 – 2016年1月30日 上午5:50

工商時報【記者呂清郎╱台北報導】

日本央行周五宣布實施負利率，金融市場既意外又震撼，對此，央行官員表示，從歐洲實施負利率以來，內部就開始關注，這次日本率先亞洲推負利率，後續將密切關注適時應變。金融業者解讀，央行第1季再降息機率將升高。

央行官員強調，歐洲去年下猛藥推負利率救經濟，央行內部就展開相關研究並關注進一步發展；現在日本央行正式宣布負利率，由於是亞洲首個實施負利率國家，勢將對區域產生一定的衝擊，但影響程度尚難判定，央行也將持續關注變化，以適時提出因應。

「日銀為達成預膨2％目標，深深介入購債計畫，推負利率政策是不得不的快定。」央行官員指出，這對於後續美國聯準會（Fed）的升息步調也會有一定程度的影響；但這同時也顯示，日本貨幣寬鬆這段期間，效果不彰的事實，不得已連負利率政策都上場。央行官員補充說，日銀祭出負利率政策，應是原貨幣寬鬆政策遲未達預期效果或效果太緩慢，決定尋求更積極的解決方案。由於負利率將造成日圓重貶而有利出口，但這並不代表能將通膨拉上來，可確定的是，未達通膨目標前，日銀負利率將持續下去。

銀行主管認為，市場預期美國Fed在3月升息的機率已降至3成以下，加上日本這次負利率上膛，「可說是最後一招了」，在一定程度上顯示對未來經濟前景的不樂觀。與此同時，國內經濟也還看不到曙光，去年經濟成長不保1，出口連續11個月衰退，甚至第1季還會繼續下行，央行的因應之道，不排除將是三度降息，以目前重貼現率1.625％，還有不小的空間。

「央行若再降息，重點在信心喊話，強調貨幣非常寬鬆，但其實國內資金過剩情況一直沒變。」銀行主管強調，錢太多又降息，結果只好「一手放錢、一手收錢」，因應農曆年後資金回籠，2月將標售的364天期定存單，再加碼100億元至1,600億元，畢竟台灣經濟寒冬的關鍵不在缺錢，就如同貨幣貶值並非救出口的良方，「大家都貶，等於沒貶」。